国盛证券--机械设备行业:风险偏好持续提升 加

2020-02-15 12:46 admin

  每周增量研究◆▪○◇……:疫情来袭●■●-,本周详细跟踪了各领域龙头公司复产情况☆◇,10号复工是主流○=△。一季度收入全年占比来看…▷■▲☆•,除工程机械略高外○•■■•,其他版块都在20%以内◁■●◁□,疫情有效控制全年业绩影响有限=▷,以锂电▪◇、光伏▼▷■、油服为代表的订单型公司全年影响微弱★•…。风险提示•▪▲:1)建设机械600984)子公司庞源租赁严重疫区收入占比较高•=▽;2)美亚光电002690)19年在华南口腔展●▼、北京口腔展■•…、上海CDS口腔展…▲◁、上海DTC口腔展分别取得362台=△、605台☆□◇、337台△-△◇、447台订单◆★•,疫情或影响3月华南口腔展举办★☆▷▲。

  本周核心观点▽…▪:工程机械◁◆●◇■:疫情来袭▲-★,龙头公司10号复工为主☆▪…,考虑到3★•◁=▷、4月份为传统旺季…◁=••,一季度业绩或受到一定程度影响▼▷•○,庞源新单价格指数环比下滑▪☆;但全年来看逆周期调节政策下板块需求仍可期▲△,重点关注三一重工600031)★▪◆、恒立液压601100)-☆▪◇▼、浙江鼎力603338)☆-■☆◁▷、建设机械等●▪▪●▪-;油服◁■▷◁:能源自主可控仍是主旋律…-,民营资本放开进入油气勘探开采领域是重要信号…▽◇◆★▷,三桶油资本开支持续有望提升•▽=,油气装备企业海外突破值得期待…☆-…,关注杰瑞股份002353)等□◇;自动化=○•;工业机器人产量12月同比15…△.3%☆-,连续三个月转正■☆●△▼;通用制造业复苏逐渐明朗化-☆▪○▽=,重点关注埃斯顿002747)○•…▼•▼、拓斯达300607)等…=;激光器…-;产业链调研显示光纤激光器价格在锐科激光300747)等市占率优先的市场战略下20年调整仍在进行中▷■▼◁□,降价带来市场需求或超预期…◆○■,重点关注激光切割系统龙头柏楚电子▷△;光伏设备▲••;大硅片-◇◇、异质结技术是今年主旋律…=◆•△,市场风险偏好提升下建议关注晶盛机电300316)■□○▷△、捷佳伟创300724)★•★;锂电设备☆-;宁德时代300750)进入特斯拉供应链引爆市场○●■,欧洲市场开启新一轮扩张浪潮△▷◇,重点关注先导智能300450)等▲■▼■•;第三方检测▽★■◁▽•;制造业升级带动检测需求持续增长▷○=,市场向第三方不断放开•=●,行业马太效应显著•◁●◇•,重点关注华测检测300012)•=、广电计量002967)等○▪▲▪。其他领域◆◁★□:关注线性驱动控制系统应用领域持续扩张/捷昌驱动603583)•…;工业缝纫机市场复苏仍待确认/杰克股份603337)▲▼▲•…;下半年口腔扫描仪▽•▼、椅旁修复系统推出在即/美亚光电=★…;具备消费属性的密封件龙头/日机密封▽○、全球轮胎模具龙头/豪迈科技002595)等●•◁□。

  一周市场回顾◁▪=:本周机械板块下降3■▼○☆□.87%▼▲▲▼,沪深300下降3★○.08%★△◁□。年初以来•▷•▪=▼,机械板块下降2▲◆.40%◇▲◁。跌幅居前的为工程机械板块•◆▽▼-,其中建设机械▽●△、徐工机械000425)跌幅靠前□▪▲▷△…,分别为-11…▪▽★•.41%☆◆★、-8▲○★○△□.48%◇△…。疫情影响■□…•◆,下游项目复工延迟影响△■,2月份整体需求偏弱○▷…▪▪☆。重点关注3月份旺季开工状况•▲…-=,及宏观经济承压下的基建•★◁○、地产宽松政策预期○-◁■●●。自动化板块表现相较好▪■◆■•,龙头埃斯顿股价涨10△▷▲=◁.95%◇▪-△。疫情催化●□○◇▷,用工成本将是推动生产制造自动化升级的突出变量■★。

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